NH투자증권은 현대차에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 86만원을 그대로 유지하면서, 하반기부터 신차 출시 효과와 함께 피지컬 인공지능(AI) 분야의 성장이 본격화될 것으로 내다봤습니다.
NH투자증권 연구원은 현대차의 2분기 실적이 생산 차질 및 중동 지역 수출 제한 등의 영향으로 자동차 판매 감소가 예상되지만, 하반기 신차 출시 모멘텀이 확산되면서 실적 반등이 기대된다고 설명했습니다. 특히 피지컬 AI 부문에서 휴머노이드 로봇 양산 설비 구축 준비와 국내 부품사를 중심으로 한 공급망 구축이 진행되고 있다고 강조했습니다.
또한, 휴머노이드 학습센터인 RMAC는 2분기 미국에서 착공에 들어가 3분기부터 가동을 시작할 예정입니다. 3분기 내에는 SDV(Software Defined Vehicle, 소프트웨어 중심 차량)의 페이스카 실도로 주행도 계획되어 있으며, 이는 그룹사의 폴레오스(Pleos) 플랫폼 기반 SDV 전환의 중요한 전환점이 될 것으로 전망됩니다.
현대차의 2분기 실적은 매출액 48조1194억원, 영업이익 3조1179억원으로 전년 대비 각각 0.3%, 13.4% 감소가 예상됩니다. 이러한 감소는 신차 모멘텀 부재와 국내 부품사 화재로 인한 생산 차질, 중동 수출 판매 감소 등의 복합적인 요인으로 분석됩니다. 2분기 평균 환율이 약 1500원 수준으로 예상되어 고환율 혜택이 지속될 것으로 보이지만, 기말 환율 상승은 판매보증비 부담을 증가시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 NH투자증권은 2분기를 저점으로 하반기에 턴어라운드가 가능할 것으로 보고 있습니다. 하반기에는 유럽 아이오닉3 출시와 국내 그랜저 HEV, 신형 아반떼 등 다양한 신차들이 출시될 예정이어서 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
